VINAGRI News - Thị trường ca cao thế giới trong tuần từ 23 - 27/3 ghi nhận xu hướng giảm rõ rệt khi các yếu tố cơ bản nghiêng mạnh về phía tiêu cực. Nguồn cung cải thiện tại Tây Phi, tồn kho tăng cao và nhu cầu tiêu thụ suy yếu đã kéo giá đi xuống so với cuối tuần trước. Dù xuất hiện một số nhịp phục hồi kỹ thuật, xu hướng chung vẫn là suy yếu và nhiều khả năng tiếp diễn trong tuần tới.
Tóm lược:
> Giá ca cao kết thúc tuần này giảm so với cuối tuần trước do áp lực dư cung gia tăng
> Triển vọng vụ mùa tại Tây Phi cải thiện nhờ thời tiết thuận lợi
> Tồn kho ICE tăng lên mức cao nhất trong khoảng 8 tháng
> Nhu cầu tiêu thụ suy yếu trên diện rộng, đặc biệt tại châu Âu và châu Á
> Yếu tố hỗ trợ từ chi phí vận tải và phân bón chỉ mang tính ngắn hạn
> Dự báo giá tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp với xu hướng giảm chiếm ưu thế
Diễn biến thị trường ca cao thế giới trong tuần 23 - 27/3
Thị trường ca cao thế giới trong tuần qua vận động theo xu hướng giảm là chủ đạo, với áp lực bán gia tăng ngay từ đầu tuần và kéo dài đến giữa tuần trước khi xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật vào cuối tuần. So với mức đóng cửa cuối tuần trước vào ngày 20/3, giá ca cao kỳ hạn tháng 5/2026 trên sàn New York đã giảm từ 3.255 USD/tấn xuống 3.165 USD/tấn, tương ứng mức giảm 90 USD, hay 2,76%. Tương tự, trên sàn London, giá cùng kỳ hạn giảm từ 2.414 GBP/tấn xuống 2.370 GBP/tấn, tương đương mức giảm 44 GBP, hay 1,82%.
Diễn biến này phản ánh rõ xu hướng điều chỉnh của thị trường sau giai đoạn tăng trước đó, trong bối cảnh các yếu tố cơ bản không còn đủ mạnh để duy trì đà tăng. Đáng chú ý, giá đã nhiều lần chạm các mức thấp nhất trong 2 - 3 tuần trong suốt tuần giao dịch, cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế.
Áp lực từ nguồn cung dồi dào
Nguồn cung gia tăng tiếp tục là yếu tố chi phối chính đối với thị trường ca cao trong tuần qua. Tại khu vực Tây Phi, đặc biệt là Bờ Biển Ngà và Ghana - hai quốc gia chiếm hơn một nửa sản lượng toàn cầu - điều kiện thời tiết thuận lợi với lượng mưa ổn định đã cải thiện đáng kể triển vọng mùa vụ. Điều này làm gia tăng kỳ vọng về một vụ thu hoạch bội thu trong thời gian tới.
Bên cạnh đó, các tín hiệu từ thị trường vật chất cũng củng cố xu hướng dư cung. Việc hai quốc gia sản xuất lớn đồng loạt cắt giảm mạnh giá thu mua nội địa cho niên vụ mới phản ánh rõ áp lực nguồn cung đang gia tăng. Đồng thời, lượng tồn kho ca cao do ICE giám sát tiếp tục leo lên mức cao nhất trong khoảng 8 tháng, cho thấy nguồn hàng trên thị trường đang ở trạng thái dư thừa.
Ngoài ra, nguồn cung toàn cầu còn được bổ sung từ Nigeria khi xuất khẩu tăng mạnh trong thời gian gần đây. Mặc dù triển vọng sản lượng của quốc gia này trong niên vụ tới được dự báo giảm, nhưng trong ngắn hạn, nguồn cung bổ sung vẫn góp phần gây áp lực lên giá.
Nhu cầu suy yếu kéo dài
Trái ngược với nguồn cung, nhu cầu tiêu thụ ca cao toàn cầu tiếp tục cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt, trở thành yếu tố gây áp lực mang tính cấu trúc lên thị trường. Giá sô-cô-la ở mức cao trong thời gian dài đã khiến người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu nguyên liệu đầu vào.
Dữ liệu từ các tổ chức ngành cho thấy sản lượng nghiền ca cao trong quý IV giảm mạnh tại nhiều khu vực tiêu thụ lớn. Châu Âu ghi nhận mức giảm sâu nhất trong hơn một thập kỷ, trong khi châu Á cũng chứng kiến xu hướng đi xuống rõ rệt. Tại Bắc Mỹ, nhu cầu gần như đi ngang với mức tăng rất hạn chế.
Đặc biệt, báo cáo từ các doanh nghiệp đầu ngành cho thấy mức sụt giảm đáng kể trong khối lượng tiêu thụ, phản ánh xu hướng dịch chuyển sang các phân khúc sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn thay vì tăng sản lượng. Điều này cho thấy nhu cầu khó có thể phục hồi mạnh trong ngắn hạn.
Yếu tố hỗ trợ mang tính ngắn hạn
Mặc dù thị trường chịu áp lực giảm, một số yếu tố hỗ trợ vẫn xuất hiện trong tuần qua, chủ yếu liên quan đến rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng. Việc đóng cửa eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung phân bón toàn cầu, đặc biệt khi khu vực này đóng vai trò quan trọng trong xuất khẩu phân bón. Điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất nông nghiệp tại Tây Phi trong các vụ mùa sắp tới.
Ngoài ra, chi phí vận tải, bảo hiểm và nhiên liệu gia tăng cũng góp phần nâng chi phí nhập khẩu ca cao, qua đó tạo lực đỡ nhất định cho giá. Bên cạnh đó, tiến độ giao hàng chậm lại tại Bờ Biển Ngà cũng giúp hạn chế phần nào đà giảm. Tuy nhiên, các yếu tố này chủ yếu mang tính hỗ trợ ngắn hạn và chưa đủ để đảo chiều xu hướng chung của thị trường.
Nhận định và xu hướng thị trường
Tổng thể, thị trường ca cao đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau chuỗi tăng trước đó, với xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế. Các nhịp phục hồi trong tuần chủ yếu mang tính kỹ thuật, xuất phát từ hoạt động mua bù bán khống khi giá rơi vào trạng thái quá bán, thay vì phản ánh sự cải thiện của các yếu tố cơ bản.
Trong bối cảnh nguồn cung tiếp tục được củng cố và nhu cầu chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng, thị trường nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái giằng co với xu hướng nghiêng về giảm trong ngắn hạn.
Dự báo giá ca cao thế giới trong tuần 30/3 - 3/4
Trong tuần tới, giá ca cao kỳ hạn tháng 5/2026 trên hai sàn được dự báo sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp với các nhịp tăng giảm đan xen, phản ánh sự giằng co giữa yếu tố kỹ thuật và nền tảng cơ bản tiêu cực.
Trên sàn New York, giá có thể vận động trong vùng 3.080 - 3.220 USD/tấn, với vùng kháng cự quanh 3.200 - 3.220 USD/tấn và hỗ trợ gần nhất tại 3.080 - 3.100 USD/tấn. Trên sàn London, giá dự kiến dao động trong khoảng 2.300 - 2.420 GBP/tấn, với ngưỡng kháng cự quanh 2.400 GBP/tấn và hỗ trợ tại 2.300 GBP/tấn.
Xu hướng chủ đạo vẫn là giảm nhẹ đến đi ngang. Nếu không xuất hiện các yếu tố bất ngờ liên quan đến thời tiết hoặc gián đoạn nguồn cung, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn trước khi tìm được vùng cân bằng mới.
Tuần giao dịch 23 - 27/3 đánh dấu sự suy yếu rõ nét của thị trường ca cao khi các yếu tố tiêu cực đồng loạt chi phối. Với bối cảnh dư cung ngày càng rõ ràng và nhu cầu tiếp tục suy yếu, rủi ro giảm giá vẫn hiện hữu. Trong ngắn hạn, thị trường có thể duy trì trạng thái tích lũy, nhưng xu hướng giảm vẫn là kịch bản có xác suất cao hơn.
NPK/ Vinagri News
No comments:
Post a Comment