VINAGRI News - Thị trường ca cao thế giới trải qua tuần biến động mạnh, với giá giảm sâu đầu tuần do nguồn cung Tây Phi dồi dào, sau đó phục hồi nhờ thông tin ca cao sẽ được đưa trở lại rổ Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (BCOM) và tồn kho ICE giảm mạnh.
Tóm lược:
> Giá ca cao giảm mạnh đầu tuần, phục hồi vào cuối tuần.
> Nguồn cung từ Tây Phi tăng khi vụ thu hoạch diễn ra thuận lợi.
> Nhu cầu nghiền yếu tại châu Á và châu Âu tiếp tục gây áp lực.
> Tồn kho do ICE giám sát giảm xuống mức thấp nhất nhiều tháng.
> Quyết định đưa ca cao trở lại rổ BCOM kích thích kỳ vọng dòng vốn đầu tư mới.
> Giá ca cao phục hồi cuối tuần, nhờ kỳ vọng dòng vốn mới và tồn kho giảm
Tuần giao dịch từ ngày 27 đến 31/10/2025 chứng kiến những biến động đáng chú ý trên thị trường ca cao thế giới. Sau khi giảm sâu trong hai phiên đầu tuần do triển vọng nguồn cung gia tăng từ Tây Phi, giá ca cao đã phục hồi vào những ngày cuối tuần, được hỗ trợ bởi tin tức tích cực từ thị trường tài chính và diễn biến giảm mạnh của tồn kho vật chất.
Kết thúc phiên 24/10, giá ca cao kỳ hạn tháng 12/2025 trên sàn New York (CCZ25) đứng ở 6.319 USD/tấn và trên sàn London (CAZ25) ở mức 4.518 GBP/tấn. Tuy nhiên, ngay đầu tuần kế tiếp, áp lực bán tăng mạnh khi các báo cáo hiện trường cho thấy vụ thu hoạch tại Bờ Biển Ngà và Ghana - hai quốc gia chiếm hơn 60% sản lượng toàn cầu - diễn ra thuận lợi. Lượng hàng về cảng của Ghana và Bờ Biển Ngà tăng mạnh, trong khi hãng Mondelez ghi nhận chỉ số “đếm quả” (pod count) cao hơn 7% so với mức trung bình 5 năm, làm dấy lên kỳ vọng về sản lượng bội thu.
Kết quả là trong hai phiên 27 - 28/10, giá ca cao lao dốc, có lúc rơi về gần 6.000 USD/tấn tại New York và 4.260 GBP/tấn tại London - mức thấp nhất trong nhiều tuần. Tuy nhiên, giữa tuần, thị trường bắt đầu ổn định trở lại nhờ lượng tồn kho do ICE giám sát tại các cảng Mỹ giảm xuống mức thấp nhất nhiều tháng, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư đóng vị thế bán khống (short-covering).
Tình hình cầu tiêu thụ tiếp tục là điểm yếu đáng lo ngại. Theo dữ liệu quý III/2025, sản lượng nghiền giảm 17% ở châu Á và gần 5% ở châu Âu, phản ánh nhu cầu sụt giảm do giá cao kéo dài và sức mua yếu. Trong khi đó, doanh số chocolate tại Bắc Mỹ tiếp tục giảm, theo báo cáo của Circana, làm suy yếu lực cầu đối với nguyên liệu ca cao.
Diễn biến đáng chú ý nhất trong tuần là thông báo của Bloomberg Commodity Index (BCOM) về việc đưa ca cao trở lại rổ chỉ số hàng hóa từ tháng 1/2026. Quyết định này được giới phân tích đánh giá có thể thu hút hàng tỷ USD dòng vốn thụ động vào hợp đồng kỳ hạn ca cao, nhờ các quỹ chỉ số và nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh danh mục. Thông tin này ngay lập tức kích hoạt làn sóng mua vào mạnh trong phiên 31/10, giúp giá ca cao phục hồi lên 6.151 USD/tấn tại New York và 4.424 GBP/tấn tại London.
Tỷ giá đồng bảng Anh yếu trong tuần cũng hỗ trợ cho giá ca cao niêm yết tại London, làm tăng sức cạnh tranh của hàng hóa định giá bằng bảng trên thị trường quốc tế.
Về trung hạn, Tổ chức Ca cao Quốc tế (ICCO) dự báo thị trường có thể chuyển từ tình trạng thiếu hụt trong niên vụ 2023/2024 sang thặng dư nhẹ trong niên vụ 2024/2025 nhờ sản lượng tăng mạnh. Tuy nhiên, triển vọng giá sẽ còn phụ thuộc vào diễn biến cầu nghiền ở châu Á và châu Âu trong quý IV và tốc độ xuất khẩu thực tế từ Tây Phi.
Các chuyên gia nhận định trong ngắn hạn, giá ca cao có thể duy trì biên độ giao dịch rộng nhưng thiên về xu hướng tăng nhẹ, khi tồn kho thấp và kỳ vọng dòng vốn đầu tư mới từ chỉ số BCOM vẫn là lực đỡ chính. Dù vậy, nếu nguồn cung Tây Phi tiếp tục dư thừa và nhu cầu tiêu thụ chưa hồi phục, áp lực giảm giá sẽ sớm quay trở lại.
Thị trường ca cao toàn cầu đang ở giai đoạn chuyển giao giữa sức ép nguồn cung và kỳ vọng tài chính. Đợt hồi phục cuối tuần 31/10 cho thấy yếu tố dòng tiền đầu tư có thể tạo cú hích ngắn hạn, song triển vọng bền vững vẫn phụ thuộc vào việc cân bằng lại cung - cầu thực tế, đặc biệt là tốc độ thu mua và nghiền trong những tháng cuối năm.
NPK/ Vinagri News
No comments:
Post a Comment