VINAGRI News - Giá ca cao trên các sàn quốc tế tăng mạnh lên mức cao nhất trong 1,5 tuần khi lo ngại gián đoạn vận tải toàn cầu do xung đột tại Iran thúc đẩy hoạt động mua bù vị thế bán của các quỹ. Tuy nhiên, triển vọng dư cung và nhu cầu suy yếu vẫn là yếu tố gây sức ép lên thị trường trong trung và dài hạn.
Tóm lược:
> Giá ca cao trên sàn New York tăng 5,73% và London tăng 4,99%, lên mức cao nhất 1,5 tuần.
> Lo ngại gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz do xung đột Iran thúc đẩy hoạt động mua bù vị thế bán.
> Các quỹ đang nắm giữ vị thế bán ròng ca cao London lớn nhất trong hơn 4 năm.
> ICCO dự báo thị trường ca cao toàn cầu niên vụ 2024 - 2025 dư cung 75.000 tấn.
> Điều kiện thời tiết thuận lợi tại Tây Phi có thể giúp sản lượng vụ giữa mùa tăng.
> Nhu cầu sô-cô-la suy yếu khi người tiêu dùng phản ứng với giá cao.
> Xuất khẩu ca cao Nigeria tăng 17% trong tháng 12.
> Bờ Biển Ngà dự báo sản lượng ca cao 2025 - 2026 giảm 10,8%.
> Rabobank hạ dự báo dư cung ca cao toàn cầu niên vụ 2025 - 2026 xuống 250.000 tấn.
Giá ca cao tăng mạnh trên các sàn quốc tế
Thị trường ca cao quốc tế kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu với mức tăng mạnh trên cả hai sàn New York và London.
Hợp đồng ca cao giao tháng 5/2026 trên sàn ICE New York tăng 175 USD, tương đương 5,73% lên mức 3.230 USD/tấn, trong khi hợp đồng ca cao London kỳ hạn tháng 5/2026 tăng 110 bảng Anh, tương đương 4,99% lên mức 2.316 GBP/tấn.
Nhờ đó, giá ca cao đã tăng lên mức cao nhất trong khoảng 1,5 tuần.
Lo ngại gián đoạn nguồn cung thúc đẩy mua bù vị thế bán
Nguyên nhân chính hỗ trợ giá là hoạt động mua bù vị thế bán (short covering) trên thị trường kỳ hạn.
Cuộc chiến đang diễn ra tại Iran làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn vận tải hàng hóa qua eo biển Hormuz. Nếu tuyến đường này bị đóng cửa, chi phí vận chuyển, bảo hiểm và nhiên liệu toàn cầu sẽ tăng mạnh, đồng thời có thể làm gián đoạn xuất khẩu ca cao và hạn chế nguồn cung trên thị trường.
Sự gia tăng mạnh của chi phí logistics cũng làm tăng chi phí nhập khẩu đối với các doanh nghiệp chế biến ca cao.
Bên cạnh đó, vị thế bán ròng lớn của các quỹ đầu tư trên thị trường ca cao London có thể khiến đà tăng do mua bù vị thế bán trở nên mạnh hơn.
Theo báo cáo Cam kết giao dịch (Commitment of Traders - COT) công bố ngày thứ Sáu, các quỹ đã tăng thêm 3.370 hợp đồng bán ròng đối với ca cao London trong tuần kết thúc ngày 3/3, nâng tổng vị thế bán ròng lên 29.049 hợp đồng - mức cao nhất trong hơn 4 năm.
Triển vọng dư cung toàn cầu gây áp lực lên giá
Trước đó trong tuần, giá ca cao từng giảm xuống mức thấp do triển vọng dư cung toàn cầu.
Vào thứ Hai, hợp đồng ca cao New York kỳ hạn tháng 5 chạm mức thấp kỷ lục của hợp đồng, trong khi hợp đồng ca cao London gần nhất giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm sau khi Tổ chức Ca cao Quốc tế (ICCO) nâng dự báo dư cung ca cao toàn cầu niên vụ 2024 - 2025 lên 75.000 tấn, cao hơn so với dự báo 49.000 tấn công bố hồi tháng 11. Đây sẽ là năm dư cung đầu tiên sau bốn năm thiếu hụt.
ICCO cũng dự báo sản lượng ca cao toàn cầu trong niên vụ 2024 - 2025 sẽ tăng 8,4% so với năm trước, đạt 4,7 triệu tấn.
Thị trường ca cao đã trải qua xu hướng giảm kéo dài 8 tuần, với giá ca cao New York giảm xuống mức thấp nhất trong 2,75 năm vào tuần trước do nguồn cung toàn cầu dồi dào và nhu cầu suy yếu.
Ngày 29/1, StoneX dự báo thị trường ca cao toàn cầu sẽ dư cung 287.000 tấn trong niên vụ 2025 - 2026 và tiếp tục dư 267.000 tấn trong niên vụ 2026 - 2027.
Ngoài ra, ICCO cho biết tồn kho ca cao toàn cầu đã tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,1 triệu tấn tính đến ngày 23/1.
Giá thu mua tại châu Phi cao khiến nhu cầu suy yếu
Một yếu tố khác gây áp lực lên thị trường là việc người mua quốc tế không sẵn sàng trả mức giá thu mua chính thức tại Bờ Biển Ngà và Ghana - vốn cao hơn nhiều so với giá thị trường thế giới hiện nay.
Sự thiếu hụt người mua đã khiến lượng tồn kho tăng lên, thể hiện qua việc tồn kho ca cao do sàn ICE theo dõi tăng lên mức cao nhất trong 6,5 tháng, đạt 2.204.098 bao vào ngày thứ Sáu.
Tháng trước, Ghana đã giảm gần 30% giá thu mua ca cao cho nông dân trong niên vụ 2025 - 2026. Trong khi đó, Bờ Biển Ngà ngày thứ Tư cũng tuyên bố giảm 57% giá thu mua dành cho nông dân, áp dụng cho vụ thu hoạch giữa mùa bắt đầu từ tháng 3.
Bờ Biển Ngà và Ghana hiện chiếm hơn một nửa sản lượng ca cao toàn cầu.
Điều kiện thời tiết thuận lợi tại Tây Phi
Điều kiện thời tiết thuận lợi tại Tây Phi cũng được xem là yếu tố gây áp lực lên giá ca cao.
Tập đoàn Tropical General Investments cho biết điều kiện sinh trưởng thuận lợi có thể thúc đẩy sản lượng vụ thu hoạch giữa mùa trong giai đoạn tháng 2 - 3 tại Bờ Biển Ngà và Ghana, khi nông dân báo cáo số lượng và chất lượng quả ca cao tốt hơn so với cùng kỳ năm trước.
Vụ thu hoạch giữa mùa tại Bờ Biển Ngà chiếm khoảng 25% sản lượng ca cao hàng năm và được ước tính đạt từ 400.000 đến 450.000 tấn trong năm nay.
Lượng ca cao đưa về cảng giảm hỗ trợ giá
Ở chiều ngược lại, tốc độ vận chuyển ca cao đến các cảng tại Bờ Biển Ngà chậm lại đã phần nào hỗ trợ giá.
Dữ liệu công bố ngày thứ Hai cho thấy nông dân nước này đã vận chuyển 1,34 triệu tấn ca cao đến các cảng trong niên vụ hiện tại (từ ngày 1/10/2025 đến 1/3/2026), giảm 3,6% so với mức 1,39 triệu tấn cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu sô-cô-la suy yếu
Những lo ngại về nhu cầu cũng gây sức ép lớn lên thị trường ca cao khi người tiêu dùng bắt đầu hạn chế mua sô-cô-la do giá cao.
Ngày 28/1, hãng sản xuất sô-cô-la Barry Callebaut - nhà sản xuất sô-cô-la công nghiệp lớn nhất thế giới - cho biết doanh số bán trong bộ phận ca cao của họ giảm 22% trong quý kết thúc ngày 30/11, do nhu cầu thị trường yếu và chiến lược ưu tiên các phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn.
Các báo cáo nghiền ca cao cũng cho thấy nhu cầu suy yếu.
Ngày 15/1, Hiệp hội Ca cao châu Âu cho biết lượng ca cao nghiền tại châu Âu trong quý IV giảm 8,3% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 304.470 tấn - mức giảm mạnh hơn dự báo (-2,9%) và cũng là mức thấp nhất cho quý IV trong 12 năm.
Ngày 16/12, Hiệp hội Ca cao châu Á báo cáo lượng nghiền ca cao quý IV tại khu vực giảm 4,8% so với cùng kỳ, xuống còn 197.022 tấn.
Trong khi đó, Hiệp hội Bánh kẹo Quốc gia Mỹ cho biết lượng nghiền ca cao tại Bắc Mỹ trong quý IV chỉ tăng nhẹ 0,3% so với cùng kỳ, đạt 103.117 tấn.
Sản lượng tại Tây Phi và Nigeria
Tập đoàn Mondelez cho biết số lượng quả ca cao tại Tây Phi hiện cao hơn 7% so với mức trung bình 5 năm và “cao hơn đáng kể” so với vụ trước.
Vụ thu hoạch chính tại Bờ Biển Ngà đã bắt đầu và nông dân tỏ ra lạc quan về chất lượng mùa vụ.
Ngoài ra, xuất khẩu ca cao từ Nigeria - quốc gia sản xuất ca cao lớn thứ năm thế giới - cũng đang gia tăng, gây thêm áp lực lên giá.
Ngày 17/2, Bloomberg đưa tin xuất khẩu ca cao của Nigeria trong tháng 12 tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, đạt 54.799 tấn.
Hiệp hội Ca cao Nigeria dự báo sản lượng ca cao của nước này trong niên vụ 2025 - 2026 sẽ giảm 11% xuống còn 305.000 tấn, so với mức 344.000 tấn dự kiến trong niên vụ 2024 - 2025.
Triển vọng sản lượng giảm tại Bờ Biển Ngà
Ở chiều tích cực đối với thị trường, Bờ Biển Ngà dự báo sản lượng ca cao niên vụ 2025 - 2026 sẽ giảm 10,8% so với năm trước, xuống còn 1,65 triệu tấn, từ mức 1,85 triệu tấn trong niên vụ 2024 - 2025.
Ngoài ra, ngày 10/2, Rabobank cũng đã hạ dự báo dư cung ca cao toàn cầu niên vụ 2025 - 2026 xuống còn 250.000 tấn, thấp hơn so với dự báo 328.000 tấn đưa ra hồi tháng 11.
NPK/ Vinagri News (Barchart)
No comments:
Post a Comment