VINAGRI News - Giá ca cao trên hai sàn New York và London tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày thứ Tư nhờ đồng USD suy yếu và lo ngại chi phí vận chuyển toàn cầu tăng cao do xung đột tại Iran. Tuy nhiên, triển vọng dư cung trong niên vụ 2024 - 2025 cùng nhu cầu tiêu thụ yếu tiếp tục tạo sức ép lớn lên thị trường.
Tóm lược:
> Giá ca cao tăng nhờ USD suy yếu và chi phí vận chuyển toàn cầu leo thang.
> ICCO nâng dự báo dư cung niên vụ 2024 - 2025 lên 75.000 tấn; sản lượng toàn cầu tăng 8,4%.
> Xu hướng giảm kéo dài 7 tuần do nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu.
> Tồn kho ICE tăng lên mức cao nhất 6,5 tháng.
> Nhu cầu nghiền ca cao tại châu Âu và châu Á giảm mạnh; doanh số sô-cô-la suy yếu.
> Bờ Biển Ngà và Ghana cắt giảm giá thu mua nông dân; điều kiện thời tiết thuận lợi tại Tây Phi cải thiện sản lượng.
> Một số yếu tố hỗ trợ gồm giao hàng chậm tại Bờ Biển Ngà và dự báo giảm sản lượng niên vụ 2025 - 2026.
Giá ca cao kết thúc phiên giao dịch thứ Tư trong sắc xanh. Hợp đồng ca cao kỳ hạn tháng 5 trên sàn ICE New York (CCK26) tăng 45 USD, tương đương 1,49% lên mức 3.060 USD/tấn, trong khi hợp đồng ca cao London kỳ hạn tháng 5 (CAK26) tăng 34 GBP, tương đương 1,59% lên mức 2.173 GBP/tấn.
Thị trường phục hồi sau khi chạm mức đáy đáng kể hôm thứ Hai. Đồng USD suy yếu (chỉ số DXY) trong phiên thứ Tư đã kích hoạt hoạt động mua bù bán khống (short covering) trên thị trường kỳ hạn. Ngoài ra, giá ca cao còn được hỗ trợ bởi lo ngại chi phí vận chuyển tăng cao có thể làm hạn chế xuất khẩu và siết nguồn cung. Xung đột tại Iran khiến phần lớn hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz bị đình trệ, đẩy chi phí vận tải biển, bảo hiểm và nhiên liệu toàn cầu tăng mạnh, qua đó làm gia tăng chi phí nhập khẩu ca cao.
Trước đó, trong phiên thứ Hai, hợp đồng ca cao tháng 5 tại New York ghi nhận mức thấp kỷ lục của hợp đồng, còn hợp đồng London gần nhất (H26) giảm xuống mức thấp nhất 3 năm sau khi Tổ chức Ca cao Quốc tế (ICCO) nâng dự báo dư cung toàn cầu niên vụ 2024 - 2025 lên 75.000 tấn, so với mức dự báo 49.000 tấn đưa ra hồi tháng 11. Đây là lần đầu tiên thị trường ghi nhận dư cung sau bốn năm. ICCO cũng dự báo sản lượng ca cao toàn cầu niên vụ 2024 - 2025 sẽ tăng 8,4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,7 triệu tấn.
Giá ca cao hiện đang trong xu hướng giảm kéo dài 7 tuần, với giá tại New York rơi xuống mức thấp nhất 2,75 năm vào thứ Sáu tuần trước do nguồn cung toàn cầu dồi dào và nhu cầu suy yếu. Ngày 29/1, StoneX dự báo thị trường ca cao toàn cầu sẽ dư cung 287.000 tấn trong niên vụ 2025 - 2026 và 267.000 tấn trong niên vụ 2026 - 2027. Ngoài ra, ngày 23/1, ICCO cho biết tồn kho ca cao toàn cầu tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, lên 1,1 triệu tấn.
Người mua quốc tế hiện không sẵn sàng trả mức giá thu mua chính thức tại nông hộ ở Bờ Biển Ngà và Ghana, vốn cao hơn đáng kể so với giá thế giới hiện tại. Tình trạng thiếu người mua đã khiến nguồn cung gia tăng, khi tồn kho ca cao do ICE giám sát tăng lên mức cao nhất 6,5 tháng là 2.201.701 bao vào thứ Tư.
Tháng trước, Ghana đã cắt giảm gần 30% giá thu mua chính thức trả cho nông dân đối với niên vụ 2025 - 2026. Trong khi đó, Bờ Biển Ngà hôm thứ Tư cho biết sẽ giảm 57% giá trả cho nông dân, áp dụng từ vụ giữa mùa bắt đầu vào tháng 3. Hai quốc gia này chiếm hơn một nửa sản lượng ca cao toàn cầu.
Điều kiện sinh trưởng thuận lợi tại Tây Phi cũng gây áp lực lên giá. Tập đoàn Tropical General Investments Group cho biết điều kiện thời tiết tích cực dự kiến sẽ thúc đẩy sản lượng vụ giữa mùa tháng 2 - 3 tại Bờ Biển Ngà và Ghana, với số lượng và chất lượng quả ca cao được nông dân báo cáo tốt hơn cùng kỳ năm ngoái. Vụ giữa mùa tại Bờ Biển Ngà chiếm khoảng 25% sản lượng hàng năm và được ước tính đạt 400.000 - 450.000 tấn trong năm nay.
Ở chiều ngược lại, tốc độ giao hàng ra cảng chậm lại tại Bờ Biển Ngà hỗ trợ giá. Dữ liệu lũy kế công bố hôm thứ Hai cho thấy nông dân nước này đã vận chuyển 1,34 triệu tấn ca cao ra cảng trong niên vụ hiện tại (từ 1/10/2025 đến 1/3/2026), giảm 3,6% so với 1,39 triệu tấn cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu yếu tiếp tục là yếu tố gây sức ép lớn khi người tiêu dùng hạn chế mua sô-cô-la do giá cao. Ngày 28/1, Barry Callebaut AG - nhà sản xuất sô-cô-la công nghiệp lớn nhất thế giới - báo cáo doanh số bán hàng của bộ phận ca cao giảm 22% trong quý kết thúc ngày 30/11, viện dẫn “nhu cầu thị trường tiêu cực và ưu tiên sản lượng cho các phân khúc có lợi nhuận cao hơn trong lĩnh vực ca cao”.
Các báo cáo nghiền ca cao cũng cho thấy nhu cầu suy yếu. Ngày 15/1, Hiệp hội Ca cao châu Âu cho biết lượng nghiền ca cao quý IV tại châu Âu giảm 8,3% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 304.470 tấn - mức giảm sâu hơn nhiều so với dự báo 2,9% và là mức thấp nhất của quý IV trong 12 năm. Ngày 16/12, Hiệp hội Ca cao châu Á báo cáo lượng nghiền quý IV giảm 4,8% xuống 197.022 tấn. Trong khi đó, Hiệp hội Bánh kẹo Quốc gia Mỹ cho biết lượng nghiền tại Bắc Mỹ quý IV chỉ tăng 0,3%, đạt 103.117 tấn.
Tập đoàn Mondelez cho biết số lượng quả ca cao mới nhất tại Tây Phi cao hơn 7% so với mức trung bình 5 năm và “cao đáng kể” so với vụ năm ngoái. Vụ thu hoạch chính tại Bờ Biển Ngà đã bắt đầu và nông dân tỏ ra lạc quan về chất lượng.
Giá ca cao còn chịu áp lực từ xuất khẩu gia tăng của Nigeria - quốc gia sản xuất ca cao lớn thứ năm thế giới. Ngày 17/2, Bloomberg đưa tin xuất khẩu ca cao tháng 12 của Nigeria tăng 17% so với cùng kỳ, đạt 54.799 tấn. Tuy nhiên, Hiệp hội Ca cao Nigeria dự báo sản lượng niên vụ 2025 - 2026 sẽ giảm 11% xuống còn 305.000 tấn, từ mức dự kiến 344.000 tấn của niên vụ 2024 - 2025.
Ở chiều hỗ trợ, Bờ Biển Ngà dự báo sản lượng ca cao niên vụ 2025 - 2026 sẽ giảm 10,8% so với cùng kỳ, xuống còn 1,65 triệu tấn, từ mức 1,85 triệu tấn của niên vụ 2024 - 2025. Ngày 10/2, Rabobank cũng hạ dự báo dư cung toàn cầu niên vụ 2025 - 2026 xuống còn 250.000 tấn, so với mức 328.000 tấn đưa ra hồi tháng 11.
NPK/ Vinagri News (Barchart)
No comments:
Post a Comment