VINAGRI News - Giá ba mặt hàng nông sản mềm chủ chốt - ca cao, cà phê và đường - đã giảm mạnh trong năm 2025 sau giai đoạn tăng kỷ lục cuối 2024 - đầu 2025. Đà sụt giảm này phản ánh sự phục hồi nguồn cung tại các vùng sản xuất lớn cùng nhu cầu toàn cầu suy yếu, mở ra giai đoạn điều chỉnh quan trọng cho toàn chuỗi giá trị từ nông hộ, nhà sản xuất đến người tiêu dùng.
Tóm lược:
> Sau giai đoạn tăng nóng cuối 2024 - đầu 2025, giá ca cao, cà phê và đường đã giảm mạnh trong năm 2025.
> Nguyên nhân chủ yếu: nguồn cung được cải thiện, cầu toàn cầu suy yếu, cùng tác động từ chính sách thương mại và biến động kinh tế vĩ mô.
> Giá ca cao giảm hơn 40% so với đỉnh, cà phê điều chỉnh sau khi lập kỷ lục, đường giảm do dư cung.
> Doanh nghiệp chế biến - tiêu thụ hưởng lợi từ chi phí đầu vào giảm, trong khi nhà sản xuất chịu áp lực doanh thu và lợi nhuận.
> Dù giá giảm, rủi ro khí hậu, thương mại và cầu biến động vẫn tiềm ẩn, đòi hỏi chiến lược thích ứng bền vững.
Thị trường nông sản mềm “hạ nhiệt” sau giai đoạn tăng nóng
Sau giai đoạn biến động dữ dội và lập đỉnh lịch sử cuối năm 2024, thị trường ca cao, cà phê và đường bước vào đợt điều chỉnh sâu trong năm 2025. Xu hướng này phản ánh sự đảo chiều sau khi nguồn cung phục hồi tại các vùng sản xuất lớn và cầu tiêu thụ toàn cầu giảm tốc.
Đối với người tiêu dùng, giá bán lẻ có thể giảm trong trung hạn; nhà sản xuất phải đối mặt với tồn kho giá cao và áp lực chi phí; trong khi nông dân, đặc biệt là hộ nhỏ lẻ, chịu tác động từ biến động giá và rủi ro khí hậu ngày càng lớn.
Ca cao: Lao dốc mạnh sau giai đoạn tăng kỷ lục
Cuối năm 2024, giá ca cao vượt 12.900 USD/tấn, do 3 năm liên tiếp thâm hụt nguồn cung, tồn kho thấp kỷ lục và dịch bệnh swollen shoot tại Tây Phi.
Đến tháng 8/2025, giá giảm hơn 43%, còn khoảng 6.150 EUR/tấn; ngày 7/10/2025, giá giao dịch ở 6.143 USD/tấn, giảm 13,85% trong tháng và 13,27% so với cùng kỳ.
Nguyên nhân chính: sụt giảm nhu cầu (“demand destruction”), tồn kho tăng, và dự báo vụ mùa khả quan tại Bờ Biển Ngà và Ghana.
Nhiều hãng chế biến lớn như Barry Callebaut ghi nhận doanh số và khối lượng nghiền giảm mạnh, trong khi giới đầu cơ rút vốn khỏi thị trường. Sản lượng quý II tại châu Âu giảm 7,2% so với cùng kỳ, phản ánh suy yếu cầu rõ rệt.
Các hãng sản xuất chocolate lớn như Mondelez, Hershey và Nestlé chuyển hướng quản trị chi phí và cảnh báo giá bán lẻ có thể vẫn cao do chi phí tồn kho.
Cà phê: Biến động mạnh, dần ổn định nhờ nguồn cung hồi phục
Tháng 2/2025, giá Arabica vượt 4 USD/pound, Robusta đạt kỷ lục.
Đến tháng 8, giá giảm còn 2,80 USD/pound (Arabica) và 1,73 USD/pound (Robusta).
Ngày 7/10/2025, giá trung bình 375,06 US cent/lb, giảm 5,72% so với tháng trước.
Nguyên nhân: Điều kiện canh tác cải thiện tại Brazil giúp kỳ vọng vụ mùa chất lượng cao và dồi dào. Bên cạnh đó là dự báo sản lượng khả quan từ Brazil, Ấn Độ, Thái Lan. Xuất khẩu Brazil sang Mỹ giảm 46% do thuế nhập khẩu 50%, tác động đến thương mại song phương.
Brazil và Việt Nam tiếp tục là hai nguồn cung chủ lực. Doanh nghiệp như Starbucks, Nestlé, Keurig Dr Pepper hay Smucker sẽ hưởng lợi từ chi phí nguyên liệu giảm, trong khi nông dân đối mặt thu nhập giảm.
Đường: Dư cung và chính sách thương mại đè giá
Sau khi chạm đỉnh 20 cent/lb cuối năm 2024, giá giảm còn 15,54 cent/lb vào tháng 9/2025, và 16,65 cent/lb ngày 7/10/2025.
Nguyên nhân: Nhu cầu tiêu thụ yếu, nhập khẩu miễn thuế tại EU, dư cung toàn cầu từ Brazil, Ấn Độ và Thái Lan. Nông dân Brazil chuyển hướng từ sản xuất ethanol sang đường vì lợi nhuận cao hơn.
Các nhà sản xuất lớn như Cosan S.A., Adecoagro, Südzucker chịu áp lực lợi nhuận, trong khi người tiêu dùng cuối chuỗi như Coca-Cola, PepsiCo được hưởng lợi từ chi phí thấp.
Tác động doanh nghiệp: Bên hưởng lợi và bên chịu thiệt
Hưởng lợi: Nhà sản xuất, chế biến: Mondelez, Hershey, Nestlé, Barry Callebaut, Starbucks, Coca-Cola, PepsiCo - biên lợi nhuận cải thiện nhờ chi phí đầu vào giảm.
Chịu thiệt: Nông dân, nhà sản xuất nguyên liệu thô tại Tây Phi, Brazil, Việt Nam - giảm doanh thu, đối mặt áp lực đầu tư. Doanh nghiệp xuất khẩu như Cosan, Adecoagro gặp rủi ro lợi nhuận do giá giảm.
Triển vọng thị trường
Ca cao: giá có thể duy trì quanh 6.000 USD/tấn, biến động cao do khí hậu và năng suất thấp tại Tây Phi.
Cà phê: cầu tiêu thụ tăng, song nguồn cung dồi dào khiến giá ổn định hoặc giảm nhẹ. Nguy cơ khô hạn tại Brazil vẫn là rủi ro.
Đường: dự kiến dư cung 2025-2026, giá đường có thể xuống dưới 16 cent/lb, song biến động do El Niño và chính sách xuất khẩu.
Tác động dài hạn & khuyến nghị chiến lược
𑇐 Đa dạng hóa nguồn cung và đầu tư vào nông nghiệp bền vững để ứng phó khí hậu.
𑇐 Ứng dụng công nghệ (nông nghiệp chính xác, dự báo thời tiết, minh bạch chuỗi cung ứng).
𑇐 Đổi mới sản phẩm theo xu hướng tiêu dùng ít đường, sản phẩm hữu cơ, bền vững.
𑇐 Hedging và quản trị rủi ro giá cho doanh nghiệp nhập khẩu.
Đợt giảm giá mạnh trong năm 2025 phản ánh sự tái cân bằng của thị trường nông sản mềm, chuyển từ trạng thái thiếu hụt nghiêm trọng sang nguồn cung ổn định hơn. Tuy nhiên, biến động khí hậu, chính sách thương mại bảo hộ, và nhu cầu không đồng đều vẫn sẽ là nhân tố chính chi phối giá trong trung và dài hạn.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát thời tiết tại các vùng sản xuất lớn, dữ liệu tiêu thụ công nghiệp, chính sách thương mại, và biến động tiền tệ để đánh giá xu hướng giá trong giai đoạn tới.
NPK/ Vinagri News (Theo financialcontent)
No comments:
Post a Comment