VINAGRI News - Giá ca cao thế giới có thể phục hồi trong tháng 1/2026 khi hợp đồng tương lai ca cao New York chính thức được đưa trở lại Bloomberg Commodity Index (BCOM). Citigroup ước tính dòng tiền lên tới 2 tỷ USD, tương đương 40% tổng vị thế mở, sẽ đổ vào thị trường chỉ trong những ngày đầu năm. Động thái này diễn ra sau khi giá ca cao giảm hơn 50% trong năm 2025, dù vẫn còn cao so với lịch sử. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo đà tăng có thể chỉ mang tính tạm thời khi lực bán từ nhà sản xuất và kinh nghiệm của các kỳ tái cân bằng chỉ số trước đó cho thấy tác động thường không kéo dài.
Tóm lược:
> Hợp đồng tương lai ca cao New York sẽ được đưa vào Bloomberg Commodity Index (BCOM) lần đầu kể từ năm 2005.
> Dự kiến có 2 tỷ USD mua vào trong những ngày đầu tháng 1/2026 - tương đương 40% vị thế mở.
> Giá ca cao đã giảm hơn 50% trong năm 2025 sau khi đạt kỷ lục vào năm 2024 nhờ nguồn cung Tây Phi cải thiện.
> Các hãng sô cô la có thể tăng giá nếu dòng tiền lớn đẩy giá ca cao tăng lại.
> Một đợt bổ sung tương tự vào chỉ số Deutsche Bank tháng 11 từng khiến ca cao tăng nhẹ rồi giảm gần 20% trong 7 phiên sau đó.
> Khối lượng giao dịch quyền chọn tháng 11 tăng 46%, cho thấy thị trường đã chuẩn bị cho biến động tháng 1.
> Một số nhà giao dịch dự đoán các nhịp tăng sẽ nhanh chóng bị lực bán từ nhà sản xuất hấp thụ.
Giá ca cao có thể bật tăng trở lại vào đầu năm mới, khi mặt hàng này được bổ sung vào một chỉ số hàng hóa quan trọng - diễn biến có thể kéo theo hàng tỷ USD dòng vốn mới đổ vào thị trường.
Theo ước tính của Citigroup, việc hợp đồng tương lai ca cao New York được đưa vào Bloomberg Commodity Index (BCOM) sẽ thu hút tới 2 tỷ USD mua vào trong những ngày đầu tháng 1, tương đương gần 40% tổng lượng vị thế mở hiện tại.
Động thái này đưa ca cao trở lại tâm điểm sau khi giá mặt hàng đã tăng phi mã trong năm 2024 nhưng sau đó giảm mạnh, mất tới một nửa giá trị trong năm 2025, nhờ điều kiện mùa vụ cải thiện tại Tây Phi khiến thị trường chuyển sang dư cung. Với người tiêu dùng, nguy cơ là các hãng sản xuất sô cô la có thể tiếp tục tăng giá nếu dòng tiền lớn chảy vào các quỹ theo dõi chỉ số khiến giá ca cao tăng trở lại - dù một số nhà giao dịch nhận định đà tăng này có thể không kéo dài.
“Ca cao là mặt hàng nổi bật nhất,” nhóm phân tích tại RBC Capital Markets, gồm Christopher Louney, cho biết. “Với lượng vị thế mở hiện tại, việc tái gia nhập BCOM sẽ tạo ra áp lực mua đáng kể.”
Bloomberg Index Services Ltd., đơn vị quản lý hệ thống chỉ số Bloomberg (bao gồm BCOM), là công ty con thuộc sở hữu toàn phần của Bloomberg LP.
Đây là lần đầu tiên kể từ 2005 ca cao được bổ sung vào BCOM, chỉ số theo dõi bởi hơn 100 tỷ USD tài sản quỹ. Lượng dòng tiền cụ thể sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá tới đầu tháng 1.
Hợp đồng tương lai ca cao tại New York đã giảm hơn 50% trong năm 2025, sau khi rơi tự do từ mức đỉnh lịch sử năm trước, do dự báo nguồn cung cải thiện và nhu cầu yếu hơn. Giá sô cô la tăng quá cao khiến tiêu dùng chậm lại, buộc các nhà sản xuất phải tìm nguyên liệu thay thế nhằm giữ hương vị.
Dù giảm mạnh, giá ca cao vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn. Và trong khi chi phí tăng thường được các hãng chuyển vào giá bán lẻ, mức giảm lại hiếm khi được phản ánh nhanh.
Hoạt động giao dịch ca cao vẫn trầm lắng sau đợt tăng giá lịch sử
Giá hợp đồng ca cao New York giao dịch sôi động nhất và tổng khối lượng vị thế mở
Dòng tiền mới có thể giúp giá phục hồi tạm thời và cải thiện thanh khoản - vốn bị thu hẹp khi giá tăng nóng năm ngoái làm nhiều nhà giao dịch rời thị trường. Tuy nhiên, tác động có thể không kéo dài.
Đầu tháng 11, một chỉ số của Deutsche Bank cũng bổ sung ca cao vào rổ hàng hóa. Giá tăng nhẹ trong ngày công bố, nhưng sau đó giảm gần 20% trong bảy phiên kế tiếp.
JPMorgan cảnh báo dòng tiền tái cân bằng tháng 1 có thể trở thành cơ hội bán ra cho nhà sản xuất.
“Tôi cho rằng bất kỳ nhịp tăng nào cũng sẽ bị bán mạnh,” Vladimir Zientek, trader cấp cao tại StoneX, nhận định. “Đây sẽ là lực mua mới gặp lực bán mới, giúp thị trường thanh khoản hơn.”
Các tín hiệu thị trường cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu chuẩn bị. Khối lượng giao dịch quyền chọn tháng 11 tăng 46%, đạt mức cao nhất trong 11 tháng; tổng khối lượng tháng cũng cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.
Hoạt động giao dịch quyền chọn ca cao tăng lên sau khi được đưa vào BCOM
Khối lượng giao dịch quyền chọn trung bình hằng ngày đối với hợp đồng ca cao New York hoạt động mạnh nhất
“Cộng đồng giao dịch ca cao đang rất chú ý, cố gắng hiểu tác động của dòng tiền chỉ số,” Ryan Fitzmaurice, chiến lược gia tại Marex, nói. “Dòng mua dự kiến tương đối lớn so với tổng vị thế mở.”
NPK/ Vinagri News (Bloomberg)
No comments:
Post a Comment