VINAGRI News - Nhu cầu mạnh mẽ từ khu vực và các chương trình pha trộn nhiên liệu sinh học dự kiến sẽ tiếp tục nâng đỡ thị trường dầu cọ đến năm 2026, bất chấp triển vọng nguồn cung gia tăng tại Indonesia và Malaysia.
Tóm lược:
> Nhu cầu mạnh và các chương trình biodiesel sẽ nâng đỡ thị trường dầu cọ đến 2026.
> Indonesia dự kiến triển khai B50, có thể hấp thụ tới 41% sản lượng CPO.
> Sản lượng Indonesia và Malaysia tăng, nhưng xuất khẩu có thể bị thắt chặt.
> Ấn Độ và Trung Quốc tăng nhập khẩu; nhu cầu theo mùa hỗ trợ giá.
> Giá phái sinh (stearin, PFAD) dự kiến biến động cùng chiều với CPO.
Nhu cầu khu vực được dự báo sẽ tiếp tục là trụ đỡ cho thị trường dầu cọ đến năm 2026, bất chấp các dự báo sản lượng tăng, theo đánh giá của các bên tham gia trong toàn chuỗi cung ứng.
Indonesia - quốc gia sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới - dự kiến triển khai chương trình pha trộn biodiesel B50 (50%) trên toàn quốc vào năm 2026, động thái được kỳ vọng sẽ hấp thụ gần một nửa sản lượng dầu cọ thô (CPO) của nước này và làm thắt chặt nguồn cung dành cho xuất khẩu.
Song song đó, nhu cầu toàn cầu được dự báo tăng lên khi Ấn Độ và Trung Quốc gia tăng nhập khẩu, trong khi mức tiêu thụ theo mùa vào dịp Ramadan và Tết Nguyên đán tiếp tục thúc đẩy hoạt động mua vào.
Tại một sự kiện ngành vào tháng 11, Tiến sĩ Benjamin Hook, Trưởng bộ phận Thông tin tình báo Nông nghiệp của công ty quản trị rủi ro hàng hóa Global Data (Anh), nhận định dầu cọ vẫn là một “người chiến thắng mang tính cấu trúc trong 5 - 10 năm tới”.
Trên thị trường vật chất tại điểm xuất xứ, giá trung bình CPO FOB Indonesia năm 2025 đạt 1.090 USD/tấn, theo Platts (thuộc S&P Global Energy). Mức này cao hơn dầu đậu tương FOB Argentina (1.052 USD/tấn) nhưng thấp hơn dầu hướng dương Biển Đen - Ukraine (1.173 USD/tấn).
Động lực tăng giá từ các quy định biodiesel
Indonesia có kế hoạch áp dụng mục tiêu B50 trên toàn quốc vào năm 2026, điều sẽ làm giảm lượng dầu cọ xuất khẩu do dầu cọ là nguyên liệu chính để sản xuất biodiesel trong nước.
Theo Glenauk Economics (Kuala Lumpur), với tỷ lệ pha trộn hiện tại B40, khoảng 23% tổng sản lượng CPO hằng năm của Indonesia (khoảng 50 - 51 triệu tấn) được dùng cho biodiesel. Nếu triển khai đầy đủ B50, tỷ lệ này có thể tăng lên 41%, tương đương khoảng 21 triệu tấn CPO.
Dù Jakarta đã đưa ra nhiều tuyên bố ủng hộ chuyển sang B50 vào năm 2026, các thương nhân và tổ chức nghiên cứu cho rằng B50 nhiều khả năng chỉ được triển khai từ nửa cuối năm, do chính phủ cần bố trí thêm ngân sách trợ cấp cho các nhà sản xuất biodiesel.
Để tài trợ cho chương trình pha trộn tăng cường, thuế xuất khẩu dầu cọ có thể được nâng thêm khoảng 5% - 7,5% trong giai đoạn tháng 11/2025 - tháng 1/2026, theo nhận định của nhiều nhà phân tích với Platts.
Bên cạnh đó, chính sách nhiên liệu sinh học của Mỹ dự kiến áp dụng từ 2026 cũng sẽ giữ giá dầu đậu tương ở mức cao, qua đó gián tiếp hỗ trợ nhu cầu dầu cọ, theo báo cáo nghiên cứu tháng 12 của CIMB Securities (Malaysia).
Dự báo sản xuất
Theo Hiệp hội Dầu cọ Indonesia (Gapki), sản lượng CPO của Indonesia năm 2025 có thể tăng lên khoảng 56 triệu tấn, cao hơn dự báo trước đó là 53,6 triệu tấn (công bố ngày 28/10).
Điều kiện thời tiết thuận lợi trong năm 2025 (không có mưa kéo dài), cùng mặt bằng giá tốt trong năm 2024, đã khuyến khích nông dân mở rộng sản xuất, Tổng thư ký Gapki Hadi Sugeng cho biết.
Tại Malaysia, sản lượng được dự báo lần đầu vượt 20 triệu tấn trong năm 2025, nhờ thời tiết cải thiện, nguồn lao động tăng và các đồn điền năng suất cao mới, theo Hội đồng Dầu cọ Malaysia (MPOB).
Nhu cầu dầu cọ toàn cầu
Nguồn tin thị trường cho biết nhu cầu dầu cọ toàn cầu dự kiến tăng mạnh vào đầu năm 2026, nhờ tiêu thụ theo mùa trong Ramadan và Tết Nguyên đán, cùng với nhu cầu nội địa của Indonesia, qua đó hỗ trợ giá.
Ấn Độ - nước nhập khẩu dầu thực vật lớn nhất thế giới - được dự báo nhập 8,7 triệu tấn trong niên vụ 2025 - 2026 (tháng 10 - tháng 9), tăng 11,5% so với 7,8 triệu tấn trong niên vụ 2024 - 2025, theo báo cáo tháng 8 của Cơ quan Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài Mỹ (FAS), phản ánh sự phục hồi tiêu dùng nội địa sau khi chạm đáy nhiều năm vào 2025.
Một nhà môi giới dầu thực vật tại Ấn Độ cho biết: “Năm tới sẽ khởi đầu với nhu cầu tăng ở Ấn Độ, do nhu cầu cho tháng 1 - 3 chưa được đáp ứng, hiện mới chỉ bao phủ khoảng 25%.”
Xuất khẩu dầu đậu tương từ Brazil và Mỹ có khả năng bị hạn chế do các quy định nhiên liệu sinh học trong nước, làm gia tăng sự phụ thuộc vào dầu cọ, theo một nhà xuất khẩu tại Malaysia.
Trung Quốc - nhà nhập khẩu lớn thứ hai - được dự báo nâng nhập khẩu dầu cọ lên 5 triệu tấn trong niên vụ 2025 - 2026, tăng từ 4,6 triệu tấn, với Tết Nguyên đán tiếp tục thúc đẩy nhu cầu, theo FAS Mỹ.
Thị trường phái sinh đi cùng xu hướng dầu cọ
Thị trường phái sinh dầu cọ được kỳ vọng sẽ bám sát diễn biến thị trường cơ sở trong năm 2026. Nguồn tin trong ngành cho biết giá stearin và PFAD (axit béo chưng cất từ dầu cọ) sẽ biến động cùng chiều với giá CPO.
Một nhà xuất khẩu Malaysia nhận định: “Thường có giai đoạn trầm lắng theo mùa vào cuối năm khi người mua đã dự trữ đủ, còn lĩnh vực oleochemical giảm hoạt động trong mùa đông. Tuy nhiên, nhu cầu dự kiến sẽ tăng trở lại vào mùa hè.”
Theo dữ liệu của Platts, giá PFAD Indonesia giảm xuống 952,5 USD/tấn vào ngày 12/12, thấp hơn 2,8% so với đầu năm; trong khi giá RBDP stearin FOB Indonesia giảm 17% xuống 952,5 USD/tấn tính đến cùng thời điểm.
NPK/ Vinagri News (S&P Global)
No comments:
Post a Comment