VINAGRI News - Trong tuần giao dịch từ ngày 22 - 26/12, giá đường thế giới ghi nhận xu hướng phục hồi so với mức đóng cửa cuối tuần trước (19/12), chủ yếu nhờ hoạt động đóng trạng thái bán khống và mua bù vị thế trước kỳ nghỉ cuối năm, cùng với các thông tin hỗ trợ ngắn hạn về triển vọng sản lượng đường Brazil niên vụ 2026 - 2027. Tuy nhiên, đà tăng của thị trường bị hạn chế bởi bức tranh dư cung toàn cầu ngày càng rõ nét trong niên vụ 2025 - 2026, với sản lượng gia tăng mạnh tại Ấn Độ, Brazil, Thái Lan và Pakistan. Kết thúc tuần, giá đường New York điều chỉnh giảm nhẹ do áp lực chốt lời, cho thấy xu hướng chung vẫn mang tính giằng co.
Tóm lược:
> Giá đường tuần 22 - 26/12 phục hồi so với mức đóng cửa ngày 19/12, nhờ đóng vị thế bán và thông tin hỗ trợ từ Brazil.
> Hợp đồng đường thô New York tháng 3/2026 tăng từ 14,82 lên 15,17 cent/pound trong tuần.
> Dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2026 - 2027 giảm giúp cải thiện tâm lý ngắn hạn.
> Triển vọng dư cung toàn cầu niên vụ 2025 - 2026 tiếp tục là yếu tố “bearish” chủ đạo.
> Tuần 29/12 - 2/1/2026, giá đường được dự báo đi ngang - điều chỉnh nhẹ do thanh khoản thấp và áp lực dư cung.
Lấy mốc tham chiếu là phiên giao dịch ngày 19/12, khi giá đường tăng mạnh nhờ các quỹ đầu cơ đóng trạng thái bán khống, hợp đồng đường thô kỳ hạn tháng 3/2026 trên sàn New York (SBH26) đóng cửa ở mức 14,82 cent/pound, trong khi đường trắng ICE London cùng kỳ hạn (SWH26) đạt 425,50 USD/tấn.
Bước sang phiên đầu tuần 22/12, giá đường tiếp tục xu hướng phục hồi. Hợp đồng đường thô New York tăng lên 14,99 cent/pound, trong khi đường trắng London nhích nhẹ lên 426,30 USD/tấn. Động lực chính đến từ hoạt động mua bù vị thế bán (short-covering) trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm trước kỳ nghỉ Giáng sinh và Năm mới, sau khi giá chạm mức thấp nhất trong 5 tuần vào cuối tuần trước.
Đà tăng được củng cố trong phiên 23/12, khi giá đường New York vươn lên 15,20 cent/pound và đường trắng London tăng lên 431,90 USD/tấn. Thị trường phản ứng tích cực trước báo cáo của Safras & Mercado, dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2026 - 2027 sẽ giảm 3,91%, xuống còn 41,8 triệu tấn, đồng thời xuất khẩu đường của Brazil có thể giảm 11%, còn khoảng 30 triệu tấn.
Trong phiên 24/12, giá đường tiếp tục được nâng đỡ. Hợp đồng SBH26 đóng cửa ở 15,29 cent/pound, trong khi SWH26 tăng lên 435,20 USD/tấn. Tuy nhiên, đà tăng đã có dấu hiệu chậm lại khi nhà đầu tư bắt đầu cân nhắc lại triển vọng nguồn cung toàn cầu trong trung hạn.
Thị trường nghỉ giao dịch ngày 25/12. Đến phiên 26/12, giá đường New York quay đầu giảm nhẹ về 15,17 cent/pound, do áp lực chốt lời sau nhịp tăng mạnh đầu tuần và tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ kéo dài. So với mức đóng cửa ngày 19/12, giá đường New York vẫn cao hơn khoảng 0,35 cent/pound, phản ánh một tuần phục hồi mang tính kỹ thuật hơn là sự đảo chiều xu hướng dài hạn.
Các yếu tố tác động chính
Hoạt động đóng vị thế bán và yếu tố kỹ thuật cuối năm. Động lực tăng giá chủ đạo trong tuần đến từ hoạt động đóng trạng thái bán khống của các quỹ đầu cơ, trong bối cảnh thị trường bước vào giai đoạn cuối năm với thanh khoản thấp. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn, mang tính kỹ thuật, thay vì xuất phát từ sự thay đổi căn bản của cung - cầu.
Dự báo sản lượng Brazil niên vụ 2026 - 2027 giảm. Báo cáo của Safras & Mercado đã mang lại lực đỡ đáng kể cho thị trường, khi đưa ra dự báo sản lượng và xuất khẩu đường Brazil niên vụ 2026 - 2027 suy giảm. Tuy nhiên, tác động tích cực này phần nào bị trung hòa bởi thực tế rằng niên vụ 2025 - 2026 của Brazil vẫn đang hướng tới mức sản lượng rất cao, với ước tính của Conab lên tới 45 triệu tấn.
Triển vọng dư cung toàn cầu ngày càng rõ nét. Ở chiều ngược lại, thị trường đường tiếp tục chịu áp lực từ triển vọng dư cung trong niên vụ 2025 - 2026. Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) dự báo thị trường đường toàn cầu sẽ thặng dư 1,625 triệu tấn, đảo chiều hoàn toàn so với mức thâm hụt 2,916 triệu tấn của niên vụ trước. Czarnikow thậm chí nâng dự báo thặng dư lên 8,7 triệu tấn.
USDA dự báo sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2025 - 2026 sẽ đạt mức kỷ lục 189,318 triệu tấn, trong khi sản lượng tại các quốc gia chủ chốt như Ấn Độ (35,25 triệu tấn), Brazil (44,7 triệu tấn) và Thái Lan (10,25 triệu tấn) đều tăng mạnh. Những con số này tiếp tục tạo áp lực giảm giá trong trung và dài hạn.
Dự báo thị trường đường thế giới tuần 29/12 - 2/1/2026
Trong tuần giao dịch tới, giá đường thế giới nhiều khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, với xu hướng nghiêng về đi ngang - điều chỉnh nhẹ. Hoạt động giao dịch dự kiến trầm lắng do kỳ nghỉ cuối năm, trong khi các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn như đóng vị thế bán đã phần nào được phản ánh vào giá.
Triển vọng dư cung toàn cầu trong niên vụ 2025 - 2026 vẫn là yếu tố chi phối xu hướng chung của thị trường. Trong bối cảnh đó, giá đường thô New York có thể dao động trong vùng 14,90 - 15,40 cent/pound, trong khi giá đường trắng London được dự báo vận động quanh 425 - 440 USD/tấn.
Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của thị trường đường vẫn mang tính thận trọng, với các nhịp phục hồi chủ yếu mang yếu tố kỹ thuật, trong khi xu hướng trung hạn tiếp tục chịu sức ép từ nguồn cung dồi dào.
Trong tuần sau, cả hai sàn sẽ nghỉ Lễ Tết dương lịch vào ngày 1/1/2026. Trước đó, phiên giao dịch ngày 31/12, cả hai sàn sẽ đóng cửa nghỉ sớm.
NPK/ Vinagri News
No comments:
Post a Comment