VINAGRI News - Giá ca cao giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, xuống mức thấp nhất trong một tuần, sau khi điều kiện thời tiết thuận lợi tại Bờ Biển Ngà và Ghana thúc đẩy quá trình ra hoa của cây ca cao trước khi vụ thu hoạch chính bắt đầu vào tháng 9. Tuy nhiên, triển vọng nguồn cung toàn cầu thu hẹp trong niên vụ 2026/27, rủi ro El Niño và những dấu hiệu suy giảm sản lượng tại Tây Phi vẫn đang tạo nền tảng hỗ trợ giá trong trung hạn.
Tóm lược:
> Ca cao New York kỳ hạn tháng 9 giảm 4,78%, trong khi ca cao London giảm 4,21%, cùng xuống mức thấp nhất một tuần.
> Điều kiện canh tác tốt tại Bờ Biển Ngà và Ghana thúc đẩy đợt ra hoa mới, làm gia tăng kỳ vọng nguồn cung cho vụ thu hoạch chính bắt đầu từ tháng 9.
> Dự báo sản lượng Ghana và Bờ Biển Ngà giảm do dịch bệnh, cây già cỗi và nguy cơ thời tiết bất lợi do El Niño.
> Nhu cầu xay nghiền ca cao tại châu Âu giảm mạnh, nhưng Bắc Mỹ và châu Á ghi nhận mức tăng đáng kể trong quý II/2026.
Giá ca cao giảm mạnh do thời tiết thuận lợi tại Tây Phi
Giá ca cao giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Ba và xuống mức thấp nhất trong một tuần.
Hợp đồng ca cao New York kỳ hạn tháng 9 (CCU26) đóng cửa giảm 278 USD, tương đương 4,78% xuồng còn 5.543 USD/tấn, trong khi hợp đồng ca cao London kỳ hạn tháng 9 (CAU26) giảm 179 GBP, tương đương 4,21% xuống còn 4.075 GBP/tấn.
Nguyên nhân chính đến từ thông tin thời tiết thuận lợi tại Bờ Biển Ngà và Ghana, hai quốc gia sản xuất ca cao hàng đầu thế giới. Điều kiện canh tác tích cực đang thúc đẩy quá trình ra hoa mới trên cây ca cao, làm gia tăng kỳ vọng về nguồn cung trước khi vụ thu hoạch chính bắt đầu vào tháng 9.
Sản lượng Ghana tăng mạnh, tồn kho ca cao lên cao nhất 2 năm
Nguồn cung ca cao lớn hơn từ Ghana tiếp tục tạo áp lực lên giá.
Theo số liệu từ Hội đồng Ca cao Ghana công bố tuần trước, sản lượng ca cao thu hoạch trong niên vụ 2025/26 đạt khoảng 750.000 tấn, tăng 25,6% so với mức 597.000 tấn của niên vụ 2024/25.
Bên cạnh đó, tồn kho ca cao trên ICE cũng tăng lên mức cao nhất trong khoảng 2 năm, đạt 3.384.965 bao, tạo thêm áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, triển vọng sản lượng Ghana trong niên vụ tới lại kém tích cực hơn.
Ngày 30/7, cơ quan quản lý ca cao Ghana (COCOBOD) dự báo sản lượng niên vụ 2026/27 có thể chỉ đạt 450.000 - 550.000 tấn, giảm đáng kể so với mức 750.000 tấn dự kiến của niên vụ 2025/26.
Nguyên nhân bao gồm bệnh sưng chồi (swollen shoot disease), diện tích cây ca cao già cỗi và nguy cơ thời tiết bất lợi do hiện tượng El Niño.
Triển vọng thặng dư ca cao toàn cầu thu hẹp
Mặc dù nguồn cung hiện tại đang gây áp lực lên giá, triển vọng trung hạn lại có nhiều yếu tố hỗ trợ.
Theo dự báo của Transgraph Consulting ngày 23/7, thặng dư ca cao toàn cầu trong niên vụ 2026/27 có thể giảm mạnh xuống chỉ còn 80.000 tấn, so với mức 415.000 tấn của niên vụ 2025/26.
Nguyên nhân chủ yếu là sản lượng toàn cầu được dự báo giảm từ 5,11 triệu tấn xuống 4,87 triệu tấn.
StoneX cũng đã hạ mạnh dự báo thặng dư ca cao toàn cầu niên vụ 2026/27 xuống 25.000 tấn, từ mức dự báo 149.000 tấn đưa ra hồi tháng 4. StoneX cho rằng rủi ro đối với mùa vụ Tây Phi do El Niño là một trong những nguyên nhân chính.
El Niño là rủi ro lớn đối với mùa vụ Tây Phi
Thời tiết tiếp tục là yếu tố quan trọng đối với triển vọng giá ca cao.
Ngày 8/7, Trung tâm Dự báo Khí hậu Mỹ cho biết hiện tượng El Niño hình thành tại khu vực Thái Bình Dương xích đạo có khả năng trở thành một trong những đợt mạnh nhất trong hơn 75 năm.
El Niño thường gây ra điều kiện nóng hơn và khô hơn tại Tây Phi, làm giảm độ ẩm đất, gây stress cho cây ca cao và có thể khiến năng suất giảm.
Tại Bờ Biển Ngà, các khảo sát ban đầu về mùa vụ 2026/27 cho thấy tỷ lệ hình thành quả non (cherelle) thấp hơn mức trung bình, cho thấy triển vọng vụ thu hoạch chính bắt đầu từ tháng 9 không thực sự tích cực.
Các đánh giá ban đầu ước tính sản lượng Bờ Biển Ngà niên vụ 2026/27 chỉ đạt khoảng 1,8 triệu tấn, giảm 18% so với khoảng 2,2 triệu tấn của niên vụ 2025/26.
Xuất khẩu Bờ Biển Ngà và Nigeria vẫn tăng
Dữ liệu xuất khẩu cho thấy nguồn cung hiện tại vẫn tương đối dồi dào.
Tính đến ngày 2/8/2026, nông dân Bờ Biển Ngà đã vận chuyển khoảng 2,11 triệu tấn ca cao đến các cảng trong niên vụ hiện tại, tính từ ngày 1/10/2025, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Tại Nigeria, xuất khẩu ca cao trong tháng 6 đạt 18.922 tấn, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, triển vọng nguồn cung Nigeria trong cả niên vụ lại kém tích cực. Hiệp hội Ca cao Nigeria dự báo sản lượng niên vụ 2025/26 giảm 11%, xuống khoảng 305.000 tấn, từ mức dự kiến 344.000 tấn của niên vụ 2024/25.
Nhu cầu ca cao toàn cầu diễn biến trái chiều
Nhu cầu ca cao trong quý II/2026 cho thấy những tín hiệu trái chiều giữa các khu vực.
Tại châu Âu, Hiệp hội Ca cao châu Âu cho biết lượng ca cao nghiền trong quý II giảm 4,6%, xuống 316.366 tấn. Mức giảm này lớn hơn nhiều so với dự báo giảm 1,5% và là mức thấp nhất trong quý II kể từ 6 năm qua.
Ngược lại, nhu cầu tại Bắc Mỹ và châu Á cải thiện đáng kể.
Hiệp hội Bánh kẹo Quốc gia Mỹ cho biết lượng ca cao nghiền tại Bắc Mỹ trong quý II tăng 7,7%, lên 109.659 tấn, trái ngược với dự báo giảm 1%.
Tại châu Á, Hiệp hội Ca cao châu Á ghi nhận lượng ca cao nghiền quý II tăng tới 25%, đạt 224.646 tấn, vượt xa mức tăng 9% được dự báo trước đó.
Trong ngắn hạn, giá ca cao chịu áp lực giảm do thời tiết thuận lợi tại Tây Phi, sản lượng Ghana tăng mạnh và tồn kho ICE ở mức cao.
Tuy nhiên, triển vọng trung hạn vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố hỗ trợ giá. Sản lượng Ghana và Bờ Biển Ngà được dự báo giảm trong niên vụ 2026/27, trong khi El Niño có thể gây ra điều kiện thời tiết khô nóng, ảnh hưởng đến năng suất tại Tây Phi.
Bên cạnh đó, dự báo thặng dư ca cao toàn cầu thu hẹp đáng kể cho thấy thị trường có thể chuyển từ trạng thái dư cung sang cân bằng hơn trong niên vụ tới. Diễn biến nhu cầu tại Bắc Mỹ và châu Á cũng đang phần nào bù đắp cho sự suy yếu tại châu Âu.
Vì vậy, thị trường ca cao có khả năng tiếp tục biến động mạnh, với xu hướng ngắn hạn chịu ảnh hưởng bởi nguồn cung hiện tại và thời tiết, trong khi triển vọng trung hạn phụ thuộc lớn vào diễn biến El Niño và sản lượng thực tế của Tây Phi.
NPK/ Vinagri News
No comments:
Post a Comment