VINAGRI News - Giá đường thế giới diễn biến trái chiều trong phiên cuối tuần khi thị trường chịu áp lực từ khả năng Ấn Độ sẽ nhập khẩu ít đường hơn dự kiến. Việc chính phủ nước này siết giới hạn tồn kho của các thương nhân có thể thúc đẩy lượng đường dự trữ được đưa ra thị trường, qua đó làm giảm nhu cầu nhập khẩu. Tuy nhiên, triển vọng thâm hụt đường toàn cầu niên vụ 2026/27 vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với giá.
Tóm lược:
> Đường NY #11 đi ngang, trong khi đường trắng London giảm 0,66% trong phiên 4/9.
> Ấn Độ có thể giảm nhu cầu nhập khẩu đường sau khi hạ giới hạn tồn kho của thương nhân từ 400 tấn xuống 200 tấn.
> Triển vọng nguồn cung toàn cầu vẫn thắt chặt, với nhiều tổ chức dự báo thâm hụt đường trong niên vụ 2026/27.
> Lượng mưa gió mùa tại Ấn Độ thấp hơn bình thường 13%, làm gia tăng rủi ro đối với triển vọng sản xuất đường.
Diễn biến giá đường trên hai sàn ICE
Trong phiên giao dịch thứ Sáu, hợp đồng đường thô New York kỳ hạn tháng 10 (SBV26) đóng cửa không thay đổi, vẫn duy trì ở mức 18,07 cent/pound, trong khi đường trắng ICE London kỳ hạn tháng 10 (SWV26) giảm 3,50 điểm, tương đương 0,66% xuống còn 523,10 USD/tấn.
Thị trường đường đã chịu áp lực trong hai phiên gần đây khi giới đầu tư đánh giá lại triển vọng nhập khẩu của Ấn Độ. Quốc gia này có thể cần nhập khẩu ít đường hơn so với những dự báo trước đây nếu lượng tồn kho trong nước được đưa ra thị trường nhiều hơn.
Trước đó, giá đường đã tăng mạnh nhờ triển vọng nguồn cung toàn cầu thâm hụt. Trong phiên thứ Tư, đường New York thiết lập mức cao nhất trong 16,75 tháng, trong khi đường London đạt mức cao nhất trong một tuần.
Như vậy, thị trường hiện đang đứng trước hai lực tác động trái chiều: triển vọng thâm hụt nguồn cung toàn cầu hỗ trợ giá, trong khi khả năng Ấn Độ giảm nhập khẩu gây sức ép lên nhu cầu.
Ấn Độ có thể giảm nhu cầu nhập khẩu
Yếu tố gây áp lực đáng chú ý nhất hiện nay đến từ chính sách quản lý tồn kho của Ấn Độ.
Trong tuần này, chính phủ Ấn Độ đã quyết định giảm giới hạn lượng đường mà các thương nhân được phép nắm giữ từ 400 tấn xuống còn 200 tấn. Quy định mới có hiệu lực từ ngày 15/9 đến 20/11, nhằm hạn chế hoạt động tích trữ và tăng nguồn cung đường trên thị trường nội địa.
Động thái này có thể khiến một phần lượng đường đang được các thương nhân nắm giữ phải được đưa ra thị trường. Nếu nguồn cung nội địa được cải thiện, nhu cầu nhập khẩu đường của Ấn Độ có thể thấp hơn dự kiến, qua đó tạo áp lực giảm giá lên thị trường quốc tế.
Ấn Độ hiện là quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới, do đó bất kỳ thay đổi nào trong cán cân cung - cầu của nước này đều có khả năng tác động đáng kể đến thị trường đường toàn cầu.
Triển vọng thâm hụt nguồn cung vẫn hỗ trợ giá
Dù chịu áp lực trong ngắn hạn, các yếu tố cơ bản của thị trường đường vẫn tương đối tích cực.
Ngày thứ Ba, Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) dự báo thị trường đường toàn cầu trong niên vụ 2026/27 sẽ chuyển sang thâm hụt 200.000 tấn, sau khi niên vụ 2025/26 được dự báo dư thừa khoảng 1,1 triệu tấn.
Trong khi đó, Green Pool Commodity Specialists dự báo mức thâm hụt toàn cầu trong niên vụ 2026/27 lên tới 3,2 triệu tấn. Tổ chức này đồng thời hạ dự báo thặng dư niên vụ 2025/26 xuống 4,85 triệu tấn, từ mức 4,93 triệu tấn trong dự báo tháng 7.
Covrig Analytics cũng đã chuyển quan điểm từ dư cung sang thiếu hụt. Ngày 3/8, tổ chức này dự báo thị trường đường toàn cầu niên vụ 2026/27 sẽ thiếu 300.000 tấn, trái ngược với dự báo dư thừa 100.000 tấn đưa ra hồi tháng 6.
Đáng chú ý hơn, StoneX ngày 28/7 đã nâng dự báo thâm hụt đường toàn cầu niên vụ 2026/27 lên 1,7 triệu tấn, so với mức 550.000 tấn trong dự báo tháng 5.
Brazil chuyển hướng sang sản xuất ethanol
Một trong những yếu tố hỗ trợ triển vọng giá đường là xu hướng các nhà máy mía đường Brazil phân bổ nguyên liệu nhiều hơn cho sản xuất ethanol thay vì đường.
Theo StoneX, việc giá dầu thô tăng mạnh gần đây do cuộc chiến Mỹ - Iran đã làm tăng sức hấp dẫn kinh tế của ethanol. Điều này có thể khuyến khích các nhà máy Brazil chuyển một phần mía từ sản xuất đường sang ethanol.
Brazil là nhà sản xuất và xuất khẩu đường lớn nhất thế giới. Vì vậy, sự thay đổi trong cơ cấu sử dụng mía của nước này có thể tác động đáng kể đến nguồn cung đường xuất khẩu toàn cầu.
Gió mùa Ấn Độ tiếp tục là rủi ro đối với nguồn cung
Bên cạnh chính sách nhập khẩu, thời tiết tại Ấn Độ cũng đang được thị trường theo dõi sát sao.
Cục Khí tượng Ấn Độ (IMD) cho biết lượng mưa gió mùa tích lũy trong giai đoạn tháng 6 - 9 thấp hơn 13% so với mức bình thường tính đến ngày 4/9.
Mặc dù tình hình đã cải thiện đáng kể so với mức thiếu hụt 42% vào ngày 30/6, lượng mưa vẫn thấp hơn bình thường.
Bộ Khoa học Trái đất Ấn Độ trước đó cảnh báo mùa gió mùa năm nay có thể là yếu nhất trong 11 năm.
Gió mùa kéo dài từ tháng 6 đến tháng 9 và có vai trò đặc biệt quan trọng đối với sản xuất nông nghiệp Ấn Độ. Nếu lượng mưa tiếp tục thấp, triển vọng sản lượng mía và đường có thể bị ảnh hưởng, qua đó tạo thêm yếu tố hỗ trợ giá trong trung và dài hạn.
Triển vọng giá đường
Trong ngắn hạn, thị trường đường có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh do giới đầu tư đánh giá lại nhu cầu nhập khẩu của Ấn Độ. Việc giảm giới hạn tồn kho của thương nhân có thể khiến lượng đường được đưa ra thị trường nội địa tăng lên, làm giảm nhu cầu nhập khẩu.
Tuy nhiên, rủi ro thiếu hụt nguồn cung trong niên vụ 2026/27 vẫn là yếu tố nền tảng đáng chú ý. Hàng loạt tổ chức quốc tế đã chuyển sang dự báo thâm hụt, trong khi sản lượng đường của Brazil có thể bị ảnh hưởng bởi xu hướng chuyển mía sang ethanol và thời tiết tại Ấn Độ vẫn tiềm ẩn rủi ro.
Do đó, diễn biến giá trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa áp lực giảm nhu cầu nhập khẩu của Ấn Độ trong ngắn hạn và rủi ro thắt chặt nguồn cung toàn cầu trong niên vụ 2026/27.
NPK/ Vinagri News
No comments:
Post a Comment