VINAGRI News - Thị trường cà phê khép lại năm 2025 với mức độ biến động hiếm thấy, ghi nhận các kỷ lục lịch sử của cà phê arabica trong nửa đầu năm, trước khi chịu sức ép mạnh từ nguồn cung robusta gia tăng, rủi ro khí hậu và những bất ổn thương mại toàn cầu.
Tóm lược:
> Năm 2025 là một trong những năm biến động mạnh nhất của thị trường cà phê
> Giá arabica lập kỷ lục lịch sử trong nửa đầu năm do lo ngại thiếu hụt nguồn cung
> Thời tiết bất lợi tại Brazil làm suy giảm sản lượng và nâng đỡ giá
> Nguồn cung robusta gia tăng từ Brazil và Việt Nam gây áp lực lên thị trường
> Thuế nhập khẩu 50% của Mỹ đối với cà phê Brazil làm gia tăng biến động
> Triển vọng 2026 phụ thuộc lớn vào sản lượng Brazil và diễn biến thời tiết
Thị trường cà phê kết thúc năm 2025, đánh dấu một trong những năm có diễn biến phức tạp và biến động mạnh nhất trong lịch sử của ngành. Năm qua được đặc trưng bởi những diễn biến cực đoan, khi ngành cà phê phải đối mặt đồng thời với nhiều thách thức về khí hậu lẫn thương mại. Ngay trong nửa đầu năm, giá cà phê arabica đã liên tiếp thiết lập các kỷ lục mới.
Theo Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Ứng dụng (Cepea), giá cà phê arabica đã đạt mức cao nhất theo giá trị thực trong toàn bộ chuỗi dữ liệu lịch sử của đơn vị này (bắt đầu từ năm 1999), với mức giá bình quân lên tới 2.565,41 real Brazil mỗi bao vào tháng 2. Trên sàn giao dịch New York, các hợp đồng tương lai arabica có thời điểm dao động quanh ngưỡng 430 US cent/pound. Đợt tăng giá mạnh này được thúc đẩy bởi lo ngại thiếu hụt nguồn cung, sự sụt giảm của tồn kho được chứng nhận và các yếu tố kỹ thuật trên thị trường.
Ước tính ban đầu do Công ty Cung ứng Quốc gia Brazil (Conab) công bố cho thấy sản lượng cà phê Brazil niên vụ 2025 vào khoảng 56,5 triệu bao. Tuy nhiên, tình trạng mưa đến muộn vào cuối năm 2024, cùng với giai đoạn nắng nóng kéo dài và lượng mưa thấp trong các tháng 2 - 3/2025 đã tác động nghiêm trọng đến quá trình sinh trưởng và chín của hạt cà phê tại các vùng sản xuất chủ lực của Brazil.
Theo ông Gil Barabach, chuyên gia tư vấn của Safras & Mercado, nguồn cung arabica suy giảm là yếu tố then chốt nâng đỡ giá cà phê trong suốt năm 2025. Ông cho biết: “Việc thiếu hụt nguồn cung arabica do mất mùa tại Brazil là nhân tố chính giữ giá ở mức cao trong cả năm. Tuy nhiên, từ giữa năm, khi vụ thu hoạch của Brazil bắt đầu và xuất hiện tín hiệu gia tăng sản lượng robusta toàn cầu, thị trường đã chịu áp lực giảm giá”, trích báo cáo của Safras & Mercado.
Vụ mùa robusta khả quan tại Brazil cùng với sản lượng của Việt Nam vượt dự báo ban đầu đã gây sức ép lên giá cà phê kỳ hạn, đồng thời làm gia tăng đáng kể mức độ biến động của thị trường. Theo ông Barabach, diễn biến này đã khiến chênh lệch giá (arbitrage) giữa các hợp đồng arabica tại New York và robusta tại London nới rộng mạnh trong năm. Giá arabica tăng cao tương đối đã buộc ngành công nghiệp cà phê toàn cầu điều chỉnh công thức phối trộn, ưu tiên robusta nhiều hơn, đặc biệt tại các thị trường mới nổi - xu hướng cũng thể hiện rõ trên thị trường nội địa Brazil. Tính chung cả năm, giá robusta trên sàn London giảm 21,6%.
Bên cạnh những bất lợi từ thời tiết và bất định về sản lượng tại Brazil cũng như các quốc gia sản xuất khác, thị trường còn chịu cú sốc lớn khi Mỹ công bố áp thuế nhập khẩu 50% đối với hàng hóa từ Brazil, bao gồm cả cà phê. Sau thông báo này, giá cà phê trên các sàn quốc tế và thị trường nội địa đồng loạt tăng trở lại. Biện pháp thuế quan đã làm gia tăng mạnh tính biến động của thị trường kỳ hạn, trong bối cảnh Brazil chiếm hơn 30% tổng lượng cà phê nhập khẩu của Mỹ. Ông Barabach nhận định: “Chính sách này đã thay đổi đáng kể hành vi của thị trường, khiến người mua rời khỏi trạng thái ‘thoải mái’. Cần lưu ý rằng trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 10, Brazil gần như là nguồn cung duy nhất trên thị trường toàn cầu, khi các quốc gia khác đang trong thời kỳ giáp vụ hoặc chưa bước vào cao điểm thu hoạch”.
Triển vọng năm 2026
Bước sang giai đoạn cuối năm 2025, sự chú ý của thị trường tập trung vào triển vọng vụ mùa 2025 - 2026 của Brazil. Báo cáo của Hedgepoint Global Markets cho rằng, kể từ tháng 1, nguồn cung từ vụ mới tại Trung Mỹ, Tây Phi, Việt Nam và Colombia sẽ dần ra thị trường, góp phần cải thiện nguồn cung và cho phép tồn kho phục hồi nhẹ, từ đó có thể tạo áp lực giảm giá.
Tuy nhiên, bà Laleska Moda, chuyên gia phân tích Thị trường của Hedgepoint, cảnh báo rằng biến động giá vẫn có thể kéo dài do thị trường đặc biệt nhạy cảm với diễn biến thời tiết tại Brazil. “Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát tiến độ bán hàng của Brazil và những rủi ro tiềm ẩn đối với vụ 2026 - 2027. Vụ thu hoạch của Brazil vào giữa năm tới nhiều khả năng giúp sản lượng tăng và cải thiện tồn kho, qua đó gây áp lực giảm giá. Brazil vẫn là yếu tố quyết định, và bất kỳ cú sốc thời tiết nào cũng có thể nhanh chóng làm thay đổi đường cong giá”, bà nhận định.
NPK/ Vinagri News (Notícias Agrícolas)
No comments:
Post a Comment