VINAGRI News - Giá cà phê thế giới tiếp tục giảm trong phiên thứ Năm khi thị trường chịu sức ép từ triển vọng nguồn cung toàn cầu dồi dào. Vụ thu hoạch Brazil hoàn tất giúp lượng cà phê xuất khẩu tăng mạnh, trong khi thời tiết thuận lợi tại Brazil và Việt Nam củng cố triển vọng sản lượng. Arabica vẫn nhận được lực đỡ từ tồn kho ICE ở mức thấp nhất nhiều năm, nhưng Robusta chịu áp lực rõ hơn khi tồn kho sàn tăng.
Tóm lược:
> Giá giảm: Arabica tháng 12 giảm 1,79%, còn Robusta tháng 11 mất 1,14%; Arabica xuống mức thấp nhất khoảng 2,5 tháng.
> Nguồn cung toàn cầu dư thừa: ICO dự báo niên vụ 2025/26 tiếp tục ghi nhận sản lượng kỷ lục và thị trường thặng dư.
> Brazil và Việt Nam tăng nguồn cung: Xuất khẩu Brazil lập kỷ lục trong tháng 8, trong khi xuất khẩu và sản lượng cà phê Việt Nam tiếp tục tăng.
> Tồn kho phân hóa: Tồn kho Arabica ICE ở mức thấp nhất 27 năm, trái ngược với tồn kho Robusta tăng lên mức cao nhất 9,5 tháng.
Giá cà phê tiếp tục chịu áp lực
Giá cà phê thế giới nối dài đà giảm trong phiên thứ Năm khi thị trường ngày càng tập trung vào triển vọng nguồn cung được cải thiện.
Hợp đồng Arabica tháng 12 trên ICE giảm 5,05 cent, tương đương 1,79% xuống còn 276,50 cent/pound, trong khi Robusta tháng 11 giảm 39 USD/tấn, tương đương 1,14% xuống còn 3.391 USD/tấn.
Arabica tiếp tục lùi xuống vùng thấp nhất khoảng 2,5 tháng, nâng mức giảm trong tuần. Thị trường đã chịu áp lực trong khoảng ba tuần qua do kỳ vọng nguồn cung cà phê toàn cầu sẽ dồi dào hơn.
Thị trường đối mặt với thặng dư
Một trong những yếu tố gây áp lực lên giá quan trọng nhất hiện nay là triển vọng cân đối cung - cầu toàn cầu.
Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) dự báo sản lượng cà phê thế giới niên vụ 2025/26 tăng 4,4% so với niên vụ trước, lên mức kỷ lục 183,6 triệu bao.
Trong khi đó, tiêu thụ toàn cầu được dự báo giảm 0,9%, xuống 180,6 triệu bao. Chênh lệch giữa sản lượng và tiêu thụ tạo ra mức thặng dư khoảng 3 triệu bao, đánh dấu lần đầu tiên thị trường cà phê toàn cầu rơi vào trạng thái dư cung trong 5 năm.
Triển vọng này đang khiến thị trường giảm bớt lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung, đồng thời tạo thêm động lực cho các vị thế bán trong ngắn hạn.
Brazil đưa thêm cà phê ra thị trường
Nguồn cung từ Brazil tiếp tục là yếu tố gây sức ép trực tiếp lên giá.
Khi vụ thu hoạch Brazil bước vào giai đoạn hoàn tất, lượng cà phê đang được đưa ra thị trường quốc tế ngày càng lớn. Cecafé cho biết xuất khẩu cà phê của Brazil trong tháng 8 tăng mạnh so với cùng kỳ và lập kỷ lục mới đối với tháng này.
Đáng chú ý, xuất khẩu Arabica tăng 26%, trong khi Robusta tăng tới 54%, cho thấy cả hai phân khúc đều đang có nguồn cung xuất khẩu mạnh.
Dữ liệu từ Cục Ngoại thương Brazil cũng ghi nhận xuất khẩu cà phê tháng 8 tăng 44,6% so với cùng kỳ, đạt mức cao nhất trong 8 tháng.
Với vai trò là nước sản xuất và xuất khẩu cà phê lớn nhất thế giới, tốc độ giải phóng nguồn cung của Brazil có ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng của thị trường kỳ hạn.
Thời tiết thuận lợi tại Brazil và Việt Nam
Triển vọng nguồn cung không chỉ được cải thiện bởi lượng hàng xuất khẩu hiện tại mà còn bởi điều kiện thời tiết thuận lợi tại hai nước sản xuất chủ chốt.
Tại Brazil, mưa trên mức bình thường trong giai đoạn cây cà phê bước vào thời kỳ ra hoa quan trọng có thể hỗ trợ vụ mùa 2026/27. Minas Gerais, vùng trồng Arabica chủ lực của Brazil, ghi nhận 59,4 mm mưa trong tuần kết thúc ngày 13/9, cao hơn rất nhiều so với mức trung bình lịch sử.
Nếu độ ẩm đất tiếp tục được duy trì ở mức thuận lợi, triển vọng phát triển hoa và năng suất vụ tới có thể được cải thiện. Đây là yếu tố gây áp lực đối với giá nếu thị trường tiếp tục nhận được những tín hiệu tích cực về sản lượng.
Tại Việt Nam, lượng mưa dồi dào cũng giúp cải thiện độ ẩm đất ở Tây Nguyên, vùng sản xuất cà phê lớn nhất cả nước, qua đó hỗ trợ quá trình phát triển quả.
Nguồn cung Việt Nam gây sức ép lên Robusta
Robusta đang chịu áp lực rõ rệt hơn từ triển vọng nguồn cung Việt Nam.
Trong 8 tháng đầu năm, Việt Nam xuất khẩu 1,33 triệu tấn cà phê, tăng 13,7% so với cùng kỳ. Xuất khẩu cả năm 2025 cũng tăng 17,5%, lên 1,58 triệu tấn.
Trong khi đó, sản lượng cà phê Việt Nam niên vụ 2025/26 được dự báo tăng 6%, đạt 1,76 triệu tấn, tương đương khoảng 29,4 triệu bao và là mức cao nhất trong 4 năm.
Những dữ liệu này giúp giải thích vì sao Robusta từng giảm xuống mức thấp nhất 3 tháng vào đầu tháng 9 khi thị trường bắt đầu phản ánh kỳ vọng nguồn cung Việt Nam lớn hơn.
Tồn kho Arabica và Robusta tiếp tục phân hóa
Dù bức tranh nguồn cung chung đang gây áp lực lên giá, tồn kho trên ICE vẫn tạo ra sự khác biệt đáng kể giữa Arabica và Robusta.
Tồn kho Arabica được chứng nhận trên ICE đã giảm xuống 217.646 bao, mức thấp nhất trong 27 năm. Lượng cà phê sẵn sàng giao nhận thấp là yếu tố hỗ trợ giá, giúp hạn chế phần nào áp lực giảm của Arabica.
Ngược lại, tồn kho Robusta trên ICE tăng lên mức cao nhất trong khoảng 9,5 tháng, trở thành một yếu tố gây áp lực lên giá bổ sung đối với hợp đồng Robusta.
Góc nhìn thị trường
Thị trường cà phê hiện đang nghiêng về phía nguồn cung, với ba yếu tố chính gồm sản lượng toàn cầu kỷ lục, xuất khẩu Brazil tăng mạnh và triển vọng thời tiết thuận lợi tại Brazil và Việt Nam.
Tuy nhiên, Arabica vẫn có một điểm tựa quan trọng là tồn kho ICE ở mức cực thấp. Vì vậy, áp lực giảm giá của Arabica đang phải cân bằng giữa nguồn cung vụ mùa dồi dào và lượng cà phê sẵn có trên sàn hạn chế.
Đối với Robusta, triển vọng nguồn cung Việt Nam cải thiện cùng tồn kho ICE tăng đang tạo ra bức tranh gây áp lực lên giá rõ nét hơn.
Trong ngắn hạn, tốc độ xuất khẩu của Brazil, diễn biến thời tiết tại Minas Gerais và Tây Nguyên, cùng với thay đổi tồn kho ICE sẽ là những chỉ báo quan trọng để thị trường đánh giá liệu áp lực dư cung có tiếp tục kéo dài.
NPK/ Vinagri News (Barchart)
No comments:
Post a Comment